2021年7月4日日曜日

2021年7月4日 ケルトン ‬⁩ #SASE2021




• Do deficits still matter? 
・YES!
 • But not the way we've been taught to believe 
• We're taught to think of a household 
• Government faces similar (budget) constraint: (TAB)S 
• Spending > income is "fiscally irresponsible" 
• Deficits OK in emergency
 • But fiscal path needs to be "sustainable" 
・Can't assume savers will lend indefinitely
 • Borrowing costs will eventually rise 
• May trigger default either via hyperinflation or outright failure to repay bondholders 
・Responsible governments "pay for" their spending

The Rise of MMT or a return to Austerity?


cephanie Kelton, Professor of Economics and Public Policy, Stony

Brook University, SASE 33rd Annual Meeting, July 3, 2021






- 赤字はまだ重要ですか？
はい、そうです。
 - しかし、私たちが信じてきた方法ではありません。
- 私たちは家計を考えるように教えられている 
- 政府も同様の（予算）制約に直面している。(TAB)S 
- 収入を上回る支出は "財政的に無責任" 
- 緊急時には赤字でもよい
 - しかし、財政経路は「持続可能」である必要がある 
貯蓄者がいつまでも貸してくれるとは限らない。
 - 借り入れコストはいずれ上昇する 
- ハイパーインフレや社債の返済不能によるデフォルトを引き起こす可能性がある 
責任ある政府は支出の「代償」を払う

MMTの台頭か、緊縮財政への回帰か？

セファニー・ケルトン（ストーニーブルック大学経済・公共政策学部教授
ブルック大学、SASE第33回年次総会、2021年7月3日




 

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