ex.Ep 1. The MMT Lens with Special Guest Stephanie Kelton (FULL EPISODE)
https://love-and-theft-2014.blogspot.com/2023/05/ep-1.html @
https://www.blogger.com/blog/post/edit/2133355681582705445/607087386632516355
Ep 1. The MMT Lens with Special Guest Stephanie Kelton (FULL EPISODE)
https://youtu.be/f-KuS6b24wY?t=50m55s
50:55~
https://vt.tiktok.com/ZS8KKE1e4/
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https://twitter.com/andresintheory/status/1654948849348227075?s=61
Watch @StephanieKelton lay out the causes of recent inflation on @PodFunnyMoney pic.twitter.com/qYM22seo7p
— Andrés Bernal (@andresintheory) May 6, 2023
B:
Can you say a little bit about what actually caused recent inflation?
K:
When the pandemic initially started We had *falling* prices in all kinds of areas of the economy some outright *deflation* where prices are just falling rapidly and then when prices started to increase. we saw it in kind of unusual places used cars was one of the early places well we could understand that because we sort of worked backwards and said well we said where is that coming from a bunch of car rental companies sold off their fleets. we didn't know if we were going to have a vaccine. because they didn't think people were ever going to travel and want to rent cars again and so those cars got sold off and then all of a sudden we had trouble producing semiconductors that are needed to manufacture new cars. and then when the economy started to recover more quickly than a lot of people anticipated. people wanted to buy cars and travel again and so forth because you didn't have the chips you needed so people turned to used cars. we shifted our our spending patterns away from services to goods.
Well you couldn't get a new car off the assembly line and we remember the TV images of all the ships trying to get into the ports and unload cargo and so goods prices went up freight and trucking we had and you couldn't get containers. a lot about supply chains and bottlenecks and so people heard.
and then you had economists like Isabella Weber who came out and dared to suggest that companies might just be taking advantage of the inflationary moment.
where consumers are primed to expect to pay more for everything and so companies will be able to not just pass on their own rising costs to consumers. but to tack on a little bit extra and fatten their profit margins people have looked the Federal Reserve San Francisco New York Fed all kinds of people are trying to do these sort of autopsies. now where you look at the inflation that we have lingering with us today and say. how much of it can we trace to Russia Ukraine how much of it can we trace to any excess fiscal money that people still have because of stimulus checks or whatever depending on who you ask you'll get a very different answer some of the analysis says very little if any of it that we have sticking around with us today is due to excess demand or the fiscal stimulus stuff that it's almost all other things.
A:
what's really important is that there's a fundamentally different understanding and I think you've just laid it out about what we mean by inflation. it's about resources it's about what are we producing and do we have the infrastructure for it it's about politics I feel like your work and MMT (Modern Monetary Theory) opens up that conversation in a way we are not used to when we talk about inflation.
B:
最近のインフレの原因について、もう少し詳しく教えてください。
K:
パンデミックが始まった当初は、経済のあらゆる分野で物価が下落*し、物価が急速に下落する完全な*デフレ*もありました。 そして、突然、新車の製造に必要な半導体の生産が困難になったのです。
新車を組み立てラインから出すことができず、港に入港して貨物を降ろそうとする船のテレビ映像が記憶に新しい。
イザベラ・ウェーバーのような経済学者が現れ、企業はインフレの瞬間を利用しているだけかもしれないとあえて示唆しました。
消費者はあらゆるものにもっとお金を払うようになり、企業は自社のコスト上昇を消費者に転嫁するだけでなく、少し上乗せして利益率を上げることができるようになるのです。連邦準備制度理事会サンフランシスコ・ニューヨーク連銀など、あらゆる人々がこうした解剖を試みています。 そのうちのどれだけがロシア・ウクライナに起因するものなのか、どれだけが景気刺激策のために人々がまだ持っている過剰な財政資金に起因するものなのか、誰に尋ねるかによって、非常に異なる答えが得られるでしょう。ある分析では、今日私たちの周りに張り付いているインフレは、過剰需要や財政刺激策が原因とすればほとんどなく、ほとんどすべて他のものであるとしています。
A:
本当に重要なのは、根本的に異なる理解があるということです。あなたは今、私たちがインフレを意味するものについて、それを整理してくれました。
IItomo: Transcript: Isabella Weber On a New Way to Think About Inflation - Bloomberg
ーーステファニー・ケルトンがイザベラ・ウェーバーに言及 pic.twitter.com/TkaQizh0He
— 関本洋司 (@yojisekimoto) May 7, 2023
and then you had economists like Isabella Weber who came out and dared to suggest that companies might just be taking advantage of the inflationary moment.
where consumers are primed to expect to pay more for everything and so companies will be able to not just pass on their own rising costs to consumers.
2021 Could strategic price controls help fight inflation? | Isabella Weber | The Guardian
https://www.theguardian.com/business/commentisfree/2021/dec/29/inflation-price-controls-time-we-use-it
This article is more than 1 year old
Isabella Weber
To prevent inflation after World War II, America’s leading economists recommended strategic price controls. Is there a case for doing so today, too?
Wed 29 Dec 2021 11.20 GMT
Inflation is near a 40-year high. Central banks around the world just promised to intervene. However, a critical factor that is driving up prices remains largely overlooked: an explosion in profits. In 2021, US non-financial profit margins have reached levels not seen since the aftermath of the second world war. This is no coincidence. The end of the war required a sudden restructuring of production which created bottlenecks similar to those caused by the pandemic. Then and now large corporations with market power have used supply problems as an opportunity to increase prices and scoop windfall profits. The Federal Reserve has taken a hawkish turn this month. But cutting monetary stimulus will not fix supply chains. What we need instead is a serious conversation about strategic price controls – just like after the war.
Today economists are divided into two camps on the inflation question: team Transitory argues we ought not to worry about inflation since it will soon go away. Team Stagflation urges for fiscal restraint and a raise in interest rates. But there is a third option: the government could target the specific prices that drive inflation instead of moving to austerity which risks a recession.
To use a metaphor: if your house is on fire, you would not want to wait until the fire eventually dies out. Neither do you wish to destroy the house by flooding it. A skillful firefighter extinguishes the fire where it is burning to prevent contagion and save the house. History teaches us that such a targeted approach is also possible for price increases.
The White House Council of Economic Advisers suggests that the best historical analogy for today’s inflation is the aftermath of the second world war. Then and now there was pent up demand thanks to high household savings. During the war this was a result of rising incomes and rationing; during Covid-19 that of stimulus checks and shutdowns. At both times supply chains were disrupted. This is as far as the White House advisers’ interpretation of the parallel between the two episodes goes. What they do not tell us is that the inflation after the war was not without an alternative.
During the second world war the Roosevelt administration imposed strict price controls and instituted the Office of Price Administration. In comparison with the first world war, price rises were low, while the increase in output was almost beyond imagination. After the war, the question was what to do with the price controls. Should they be released in one big bang as southern Democrats, Republicans and big business were urging? Or did price controls have a role to play in the transition to a postwar economy?
Some of the most distinguished American economists of the 20th century called for a continuation of price controls in the New York Times. This included the likes of Paul Samuelson, Irving Fisher, Frank Knight, Simon Kuznets, Paul Sweezy and Wesley Mitchell, as well as 11 former presidents of the American Economic Association. The reasons they presented for price controls also apply to our present situation.
They argued that as long as bottlenecks made it impossible for supply to meet demand, price controls for important goods should be continued to prevent prices from shooting up. The tsar of wartime price controls, John Kenneth Galbraith, joined these calls. He explained “the role of price controls” would be “strategic”. “No more than the economist ever supposed will it stop inflation,” he added. “But it both establishes the base and gains the time for the measures that do.”
President Truman was aware of the risks of ending price controls. On 30 October 1945, he warned that after the first world war, the US had “simply pulled off the few controls that had been established, and let nature take its course”. And he urged, “The result should stand as a lesson to all of us. A dizzy upward spiral of wages and the cost of living ended in the crash of 1920 – a crash that spread bankruptcy and foreclosure and unemployment throughout the Nation.” Nevertheless, price controls were pulled in 1946, again triggering inflation and a boom-bust cycle.
Today, there is once more a choice between tolerating the ongoing explosion of profits that drives up prices or tailored controls on carefully selected prices. Price controls would buy time to deal with bottlenecks that will continue as long as the pandemic prevails. Strategic price controls could also contribute to the monetary stability needed to mobilize public investments towards economic resilience, climate change mitigation and carbon-neutrality. The cost of waiting for inflation to go away is high. Senator Manchin’s withdrawal from the Build Back Better Act demonstrates the threat of a shrinking policy space at a time when large scale government action is in order. Austerity would be even worse: it risks manufacturing stagflation.
We need a systematic consideration of strategic price controls as a tool in the broader policy response to the enormous macroeconomic challenges instead of pretending there is no alternative beyond wait-and-see or austerity.
Isabella Weber is an assistant professor of economics at the University of Massachusetts Amherst and the author of How China Escaped Shock Therapy
The free press is under attack from multiple forces. Media outlets are closing their doors, victims to a broken business model. In much of the world, journalism is morphing into propaganda, as governments dictate what can and can’t be printed. In the last year alone, hundreds of reporters have been killed or imprisoned for doing their jobs. The UN reports that 85% of the world’s population experienced a decline in press freedom in their country in recent years.
This week marks the 30th annual World Press Freedom Day, a day for everyone to reflect on the importance of free expression as fundamental for all other rights. It is also an opportunity to pledge support for independent media – because without a robust and free press, a healthy democracy is impossible.
戦略的な価格管理はインフレと戦うのに役立ちますか?
この記事は 1 年以上前の
Isabella Weber
第二次世界大戦後のインフレを防ぐために、アメリカの主要なエコノミストは戦略的な価格管理を推奨しました。今日もそうする場合はありますか？
2021年12月29日(水) 11.20 GMT
インフレ率は40 年ぶりの高値に近づいています。世界中の中央銀行が介入すると約束したばかりです。ただし、価格を押し上げている重要な要因は、ほとんど見過ごされています。それは、利益の爆発的増加です。2021 年、米国の非金融利益率は、第二次世界大戦の余波以来見られなかったレベルに達しました。これは偶然ではありません。戦争の終結により、生産の突然のリストラが必要となり、パンデミックによって引き起こされたのと同様のボトルネックが生じました。当時も今も、市場支配力を持つ大企業は、供給の問題を利用して、価格を上げて思いがけない利益を手に入れています。連邦準備制度理事会はタカ派に転向した今月。しかし、金融刺激策を削減してもサプライチェーンは修復されません。代わりに必要なのは、戦後のように、戦略的な価格統制について真剣に話し合うことです。今日、エコノミストはインフレ問題に関して2 つの陣営
に分かれています。チーム Transitory は、インフレはすぐになくなるので、インフレについて心配する必要はないと主張しています。チーム・スタグフレーションは、財政の抑制と金利の引き上げを求めています。しかし、第 3 の選択肢があります。政府は、不況のリスクを伴う緊縮策に移行するのではなく、インフレを促進する特定の価格を目標にすることができます。
比喩を使用すると、家が火事になっている場合、最終的に火が消えるまで待ちたくないでしょう。また、洪水によって家を破壊したくもありません。伝染を防ぎ、家を救うために、熟練した消防士が燃えている火を消します。歴史は、このような的を絞ったアプローチが値上げにも可能であることを教えてくれます。
ホワイトハウス経済諮問委員会今日のインフレを歴史的に最もよく例えられるのは、第二次世界大戦の余波であることを示唆しています。昔も今も、家計の貯蓄が多かったおかげで、需要が滞っていました。戦争中、これは収入の増加と配給の結果でした。Covid-19の間、刺激チェックとシャットダウンのそれ。どちらの場合も、サプライ チェーンが混乱しました。これは、2 つのエピソードの類似点に関するホワイトハウスのアドバイザーの解釈に関する限りです。彼らが私たちに語っていないのは、戦後のインフレには代替手段がなかったわけではないということです。第二次世界大戦
中ルーズベルト政権は厳格な価格管理を課し、価格管理局を設立しました。第一次世界大戦時と比較すると、価格の上昇は小さく、生産量の増加は想像を絶するものでした。戦後、物価統制をどうするかが問題でした。南部の民主党員、共和党員、大企業が求めていたように、彼らは一度のビッグバンで解放されるべきですか? それとも、戦後経済への移行において価格統制が果たした役割はあったのでしょうか?
20 世紀の最も著名なアメリカの経済学者の何人かは、ニューヨーク タイムズで価格統制の継続を求めました。. これには、ポール サミュエルソン、アーヴィング フィッシャー、フランク ナイト、サイモン クズネッツ、ポール スウィージー、ウェズリー ミッチェルなどのほか、アメリカ経済協会の 11 人の元会長が含まれていました。彼らが提示した価格統制の理由は、私たちの現在の状況にも当てはまります。
彼らは、ボトルネックが原因で供給が需要を満たすことができない限り、重要な商品の価格統制を継続して価格の急上昇を防ぐべきだと主張した。戦時中の価格統制のツァー、ジョン・ケネス・ガルブレイスは、これらの呼びかけに加わった. 彼は、「価格統制の役割」は「戦略的」であると説明した。「これまでエコノミストが想定していた以上に、インフレが止まるわけではない」と彼は付け加えた。「しかし、それは基盤を確立し、対策のための時間を稼ぎます。」
トルーマン大統領は、価格統制を終わらせることのリスクを認識していました。1945 年 10 月 30 日、彼は、第一次世界大戦後、米国は「確立されたいくつかの統制を単純に撤回し、自然の成り行きに任せた」と警告した。そして彼は、「この結果は、私たち全員にとって教訓となるはずです。賃金と生活費の目まぐるしい上昇スパイラルは、1920 年の暴落で終わりを迎えました。この暴落は、破産、差し押さえ、失業を全国に広めました。」それにもかかわらず、1946 年に価格統制が撤回され、再びインフレと好況と不況のサイクルが引き起こされました。今日、進行中の利益の爆発を容認するか
どうかの選択肢がもう一度あります価格を押し上げたり、慎重に選択された価格を調整したりします。価格統制は、パンデミックが蔓延する限り続くボトルネックに対処するための時間を稼ぐでしょう。戦略的な価格統制は、経済の回復力、気候変動の緩和、およびカーボンニュートラルに向けて公共投資を動員するために必要な通貨の安定にも貢献する可能性があります。インフレが収まるのを待つコストは高い。マンチン上院議員のBuild Back Better Actからの撤退は、大規模な政府の行動が必要な時期に、政策の余地が縮小するという脅威を示しています。緊縮財政はさらに悪化し、製造業のスタグフレーションの危険にさらされます。ツールとしての戦略的な価格統制
を体系的に検討する必要がある様子見や緊縮以外に代替手段がないふりをするのではなく、巨大なマクロ経済の課題に対するより広範な政策対応において。
Isabella Weber は、マサチューセッツ大学アマースト校の経済学助教授であり、How China Escaped Shock Therapy の著者でもあります。
報道の自由は複数の勢力から攻撃を受けています。壊れたビジネス モデルの犠牲者であるメディア アウトレットは閉鎖されています。世界の多くの地域で、ジャーナリズムはプロパガンダに変わりつつあり、政府が印刷できるものとできないものを決定しています。昨年だけでも、何百人もの記者が職務を遂行したために殺害または投獄されました。国連の報告によると、世界人口の 85% が、近年、自国での報道の自由の低下を経験しています。
今週は第 30 回世界報道自由デーであり、他のすべての権利の基本としての表現の自由の重要性を誰もが考える日です。また、独立したメディアへの支持を誓約する機会でもあります。強力で自由な報道がなければ、健全な民主主義は不可能だからです。
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